自2014年1月以來(lái)，黃金改變市場(chǎng)風(fēng)格，暫別下跌盤整轉(zhuǎn)而展開(kāi)春季上漲攻勢(shì)。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)資金對(duì)金市熱情重燃，從年初至今，全球最大黃金ETF基金共出現(xiàn)7次增持。不過(guò)，業(yè)內(nèi)專家表示，因美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持縮減寬松的立場(chǎng)不變，黃金將不得不面臨實(shí)際利率上升，債券收益率走高和美元走強(qiáng)的負(fù)面影響，料金價(jià)的春季攻勢(shì)難以較長(zhǎng)時(shí)間維持，年內(nèi)金價(jià)走勢(shì)依然震蕩偏弱。 　　上周，國(guó)際黃金以高位震蕩的方式以鞏固短期的上漲趨勢(shì)，收盤時(shí)最終站上1320美元/盎司?，F(xiàn)階段，市場(chǎng)資金對(duì)金價(jià)的市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。 　　據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上2月21日發(fā)布的報(bào)告顯示，以對(duì)沖基金為主的投機(jī)者持有的黃金凈多頭增加13430手，至凈多頭84631手，周增幅高達(dá)18.8%。目前CFTC黃金期貨的投機(jī)性多頭規(guī)模比去年底增加了19.9%，黃金期貨投機(jī)性空頭頭寸規(guī)模比2012年底顯著減少了24%，顯示投機(jī)者對(duì)黃金繼續(xù)看多的意愿有所增強(qiáng)。 　　同時(shí)，從黃金供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，2014年以來(lái)，全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust減倉(cāng)幅度放緩，其基金共出現(xiàn)7次增持。特別是進(jìn)入2月份，黃金ETF對(duì)黃金的拋售明顯減弱，其持金量始終在1735—1740噸之間窄幅波動(dòng)，顯示短期內(nèi)大型資金對(duì)金價(jià)走勢(shì)偏樂(lè)觀。 　　對(duì)于近期金價(jià)反彈的原因，興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒表示，從基本面來(lái)看，由于美國(guó)近兩個(gè)月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的擔(dān)憂刺激了黃金的避險(xiǎn)魅力。而上海中期貴金屬研究員李寧也稱，近期歐元區(qū)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，歐元兌美元進(jìn)入2月以來(lái)的穩(wěn)步反彈成為提振金銀走高的重要因素之一。 　　受短期資金流入的支撐，業(yè)內(nèi)專家指出，短線內(nèi)黃金仍存上漲空間，有向上挑戰(zhàn)1350美元/盎司一線的意愿。不過(guò)，黃金的這波春季攻勢(shì)或只將維持至2月底，3月金價(jià)或呈高位震蕩甚至回調(diào)。因美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持縮減寬松的立場(chǎng)不變，黃金將不得不面臨實(shí)際利率上升，債券收益率走高和美元走強(qiáng)的負(fù)面影響，年內(nèi)金價(jià)表現(xiàn)依然偏弱。 　　“從中期看，黃金走強(qiáng)缺少明確的宏觀環(huán)境。然而，目前金價(jià)的上漲主要?dú)w因于美國(guó)近兩個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。若美聯(lián)儲(chǔ)3月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)不及預(yù)期，料金價(jià)有望繼續(xù)向上發(fā)力。若公布的數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，金價(jià)的春季漲勢(shì)則將暫告一段落?！笔Y舒如是表示。 　　民生銀行金融部指出，市場(chǎng)中長(zhǎng)期看多黃金的投資意愿依然謹(jǐn)慎。雖然2014年2月以來(lái)，黃金ETF的拋壓有所放緩，不過(guò)與2013年年底相比，2014年黃金ETF仍然減持了近23.6噸的黃金，且還未觀察到中長(zhǎng)期投資型資金重新流入的跡象。因此，黃金短期走勢(shì)可維持樂(lè)觀，但其中期前景仍需保持相應(yīng)的謹(jǐn)慎。 　　專家表示，短期金價(jià)的支撐位處于1300美元/盎司附近，阻力位則處于1350美元/盎司附近。不過(guò)，綜合黃金的年內(nèi)的整體趨勢(shì)來(lái)看，目前黃金并非優(yōu)秀的投資產(chǎn)品，建議投資者維持低配。此外，消費(fèi)者可趁金價(jià)低位購(gòu)買金飾，但切勿將首飾消費(fèi)與投資用途相混淆。