2013年夏季，受經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、民用電增加以及國(guó)內(nèi)煤價(jià)下調(diào)等多方面因素影響，國(guó)內(nèi)煤炭運(yùn)輸形勢(shì)突然轉(zhuǎn)好，南北航線(xiàn)運(yùn)輸繁忙。產(chǎn)運(yùn)需各方加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，鐵路、港口、航運(yùn)各相關(guān)企業(yè)發(fā)運(yùn)煤炭數(shù)量均創(chuàng)出高產(chǎn)。9月份，雖然天氣轉(zhuǎn)涼，用電負(fù)荷有所下降，但電廠補(bǔ)庫(kù)存積極性不減，派船數(shù)量仍在高位，促使沿海煤炭市場(chǎng)和北煤南運(yùn)形勢(shì)繼續(xù)看好。展望未來(lái)一段時(shí)間的市場(chǎng)變化，受日耗降低、存煤回升等因素影響，預(yù)計(jì)從10月下旬開(kāi)始，用戶(hù)采購(gòu)煤炭的積極性將有所下降，海運(yùn)費(fèi)即將開(kāi)始下調(diào)，而煤價(jià)雖有企穩(wěn)跡象，但下調(diào)空間還在。 　　政策因素致用電量增加 　　自7月份，國(guó)家提出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不應(yīng)滑出“下限”水平以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策釋放力度明顯加大，各級(jí)政府相繼推出和落實(shí)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生的綜合舉措，穩(wěn)定了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期，提振了市場(chǎng)信心。隨后公布的多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)均進(jìn)一步印證當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。從7月份起，工業(yè)增加值和發(fā)電量、用電量數(shù)據(jù)回升，而8月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI達(dá)到50.1%，創(chuàng)4個(gè)月新高，中采制造業(yè)PMI也從50.3%走強(qiáng)到51%，從數(shù)據(jù)上分析，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出較好的復(fù)蘇勢(shì)頭。PMI的回升主要來(lái)自需求和預(yù)期的較好改善，生產(chǎn)方面則顯得相對(duì)緩慢，沿海地區(qū)大型外貿(mào)加工型企業(yè)對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)揮突出作用，效果明顯，但抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然困難。隨著中國(guó)工業(yè)的加快發(fā)展，將對(duì)包括金屬在內(nèi)的大宗商品產(chǎn)生直接的拉動(dòng)和需求，間接增加對(duì)煤炭需求的增加。 　　8月份，受全國(guó)多地高溫“燒烤”天氣的影響，空調(diào)用電推升電力消費(fèi)需求，中下旬以后，天氣降溫，負(fù)荷下降，帶動(dòng)電力需求開(kāi)始走弱。8月份，火電發(fā)電量3951.1億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19.2%；水電發(fā)電量841.7億千瓦時(shí)，同比回落10.1%，水電發(fā)電量增幅降低推動(dòng)了火電壓力加大，耗煤量增加。今年1-8月，全國(guó)發(fā)電量為34320億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.4%。而夏季高溫持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，各地氣溫連續(xù)創(chuàng)新歷史新高，帶動(dòng)了民用電的增加。因此，8月份，沿海電廠負(fù)荷增加，耗煤數(shù)量較高，電廠和港口庫(kù)存雙雙回落。 　　煤價(jià)、海運(yùn)費(fèi)走勢(shì)不容樂(lè)觀 　　8月份，主要消費(fèi)地高溫不斷刷新歷史記錄、用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高，帶動(dòng)沿海地區(qū)主力電廠日耗水平持續(xù)高位運(yùn)行。而且隨著國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格一降再降，在北方港口，發(fā)熱量5500大卡煤炭實(shí)際交易價(jià)格經(jīng)降低到515元/噸，到達(dá)廣州等南方港口的部分進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)接近喪失。剛性需求的增加，耗煤的提升，以及國(guó)內(nèi)煤價(jià)回落，支撐下游消費(fèi)企業(yè)電煤采購(gòu)模式開(kāi)始向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)傾斜，促使北方中轉(zhuǎn)港口作業(yè)形勢(shì)趨好，港口泊位利用率較高，船舶待泊時(shí)間有所延長(zhǎng)，各港口錨地大量壓船。 　　月初，受大風(fēng)、大霧等惡劣天氣影響，發(fā)煤港口頻頻封航，造成秦皇島、曹妃甸、黃驊港庫(kù)存連續(xù)沖高；中旬以后，隨著天氣晴好，港口開(kāi)航，拉煤船舶相對(duì)充足，對(duì)港口作業(yè)生產(chǎn)的利好影響開(kāi)始顯現(xiàn)。但由于主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量減產(chǎn)有限、進(jìn)口煤暴增和下游電廠庫(kù)存繼續(xù)保持中高位，加之部分大型企業(yè)低價(jià)供給仍有釋放，造成環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍難實(shí)現(xiàn)價(jià)格止跌企穩(wěn)。9月18日發(fā)布的最新一期的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收533元/噸，較8月初下跌32元/噸，同比下跌100元/噸，今年以來(lái)累計(jì)下跌100元/噸。預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格還會(huì)下調(diào)2-3周才會(huì)走穩(wěn)。 　　航運(yùn)方面，受內(nèi)貿(mào)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)深跌、高于往年的悶熱酷暑天氣、沿海尤其華東地區(qū)電廠庫(kù)存量回落明顯、臺(tái)風(fēng)接踵而來(lái)以及前期被迫停運(yùn)或船舶流失至國(guó)際航線(xiàn)造成的沿海有效運(yùn)力減少等利好因素影響，7月下旬以來(lái)，海上煤炭運(yùn)價(jià)開(kāi)始止跌，并開(kāi)始呈現(xiàn)加速上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。截至9月17日秦皇島至廣州(5-6萬(wàn)噸)、上海(4-5萬(wàn)噸)和寧波(1.5-2萬(wàn)噸)航線(xiàn)運(yùn)價(jià)分別為45.7元/噸、39.3元/噸、44元/噸，較7月中旬的最低水平分別上揚(yáng)12.1元/噸、16.1元/噸、14.7元/噸。但是，隨著下游補(bǔ)庫(kù)接近完成以及返回國(guó)內(nèi)航線(xiàn)的遠(yuǎn)洋船舶增多，海運(yùn)費(fèi)大幅上揚(yáng)后采購(gòu)煤炭成本增加，導(dǎo)致繼續(xù)采購(gòu)的積極性受挫。上周，海上多個(gè)航線(xiàn)的煤炭運(yùn)價(jià)再次步入下行通道。進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)已不明顯 　　8月份，受哥倫比亞第二大煤炭生產(chǎn)商工人罷工及南非地區(qū)醞釀罷工影響，國(guó)際煤炭供應(yīng)過(guò)剩局面有所緩解，支撐國(guó)際煤價(jià)整體呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)，但煤炭供應(yīng)偏緊的短暫影響對(duì)價(jià)格支撐作用有限。截至9月6日當(dāng)周，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格報(bào)收76.70美元/噸，環(huán)比前一周下跌1.91美元/噸，跌幅為2.43%；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收71.71美元/噸，環(huán)比前一周下跌0.18美元/噸，跌幅為0.25%；歐洲ARA三港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收76.79美元/噸，環(huán)比前一周上漲0.44美元/噸，漲幅為0.58%，國(guó)際煤價(jià)出現(xiàn)兩跌一漲。 　　印尼方面，受8月齋月和主要產(chǎn)煤區(qū)持續(xù)下雨影響，造成很多礦主都開(kāi)始停產(chǎn)和減產(chǎn)，導(dǎo)致印尼貿(mào)易商采購(gòu)能力及裝船外運(yùn)受到影響；雖然礦商有漲價(jià)意向，但國(guó)內(nèi)需求偏弱，且貿(mào)易商接貨意向不強(qiáng)，持觀望狀態(tài)。根據(jù)煤炭資源網(wǎng)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，9月15日，華南地區(qū)澳洲5500大卡的到岸價(jià)為558元/噸，而同質(zhì)量的北方港口煤到岸價(jià)格為575元/噸，外煤較內(nèi)貿(mào)煤優(yōu)勢(shì)已經(jīng)非常有限。進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)被削弱，部分印尼煤甚至已經(jīng)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，進(jìn)口煤受到抑制，進(jìn)口貿(mào)易商悲觀情緒和觀望氣氛濃厚，延遲接貨甚至違約拒收的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。但由于前期煤炭貿(mào)易商看好夏季用煤高峰，提前預(yù)訂進(jìn)口煤炭，造成更多的進(jìn)口煤炭在7、8月份集中到貨，使得夏季我國(guó)進(jìn)口煤延續(xù)高位水平，7月份進(jìn)口2865萬(wàn)噸，而最新數(shù)據(jù)，8月份進(jìn)口煤炭為2596萬(wàn)噸，同比增加552萬(wàn)噸，增幅27.4%，環(huán)比減少269萬(wàn)噸，降幅9.4%。今年1-8月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭2.13億噸，同比增加2848萬(wàn)噸，增幅15.5%。由于外貿(mào)煤炭在國(guó)電、華能、深能源等大型電廠消費(fèi)中的常態(tài)化趨勢(shì)較為明顯，部分沿海電廠在澳大利亞、印尼等國(guó)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)不再的情況下，仍采購(gòu)部分進(jìn)口煤炭配比使用。 　　海關(guān)總署8月29日公布消息，自2013年8月30日起，對(duì)褐煤等商品進(jìn)口關(guān)稅稅率進(jìn)行調(diào)整，取消了褐煤的零進(jìn)口暫定稅率，恢復(fù)實(shí)施3%的最惠國(guó)稅率。但由于之前我國(guó)與東盟國(guó)家實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定稅率。按照國(guó)際煤炭貿(mào)易慣例，褐煤進(jìn)口商只需取得東盟原產(chǎn)地證明，即可享受零關(guān)稅待遇，而去年中國(guó)從印尼進(jìn)口褐煤占到當(dāng)年褐煤進(jìn)口總量的93.4%，因此本輪稅率調(diào)整對(duì)進(jìn)口褐煤的成本影響程度有限，不足以扭轉(zhuǎn)該類(lèi)煤炭的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，褐煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)依然存在。 　　后續(xù)市場(chǎng)以穩(wěn)為主 　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)回升的通道，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是溫和的、緩慢的。8月份，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體回升尤其是工業(yè)增速的回升幅度較大，進(jìn)一步印證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖的態(tài)勢(shì)。今年迎峰度夏期間，全國(guó)日發(fā)電量屢創(chuàng)新高，但全國(guó)竟然沒(méi)有出現(xiàn)拉閘限電現(xiàn)象。受此影響，火電行業(yè)、煤電行業(yè)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利好消息出現(xiàn)，動(dòng)力煤市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回暖的期望已經(jīng)落空，價(jià)格大幅上調(diào)成為“水中月，鏡中花”。動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行的主要原因還有產(chǎn)能過(guò)剩：近年來(lái)，煤炭產(chǎn)能的快速釋放，資源整合后，大型煤企產(chǎn)量和銷(xiāo)售量快速增加，加劇了全社會(huì)煤炭庫(kù)存的高位態(tài)勢(shì)。煤炭產(chǎn)能建設(shè)超前、產(chǎn)量過(guò)剩、進(jìn)口暴增和煤炭需求不足成為當(dāng)前煤炭市場(chǎng)持續(xù)不景氣的重要推手。2010年以來(lái)，我國(guó)年平均增加煤炭產(chǎn)能4億噸，導(dǎo)致市場(chǎng)過(guò)剩壓力不斷加大。而煤炭增長(zhǎng)的區(qū)域主要來(lái)自“三西”地區(qū)，品種以高揮發(fā)分、高熱值的動(dòng)力煤為主，少有煉焦煤產(chǎn)能的大幅增長(zhǎng)。這也是夏季以來(lái)，動(dòng)力煤和冶金煤走勢(shì)表現(xiàn)不同的動(dòng)因之一。 　　后期，高溫退去對(duì)煤炭市場(chǎng)是不利因素，不過(guò)有利因素依然存在，隨著基建旺季來(lái)臨，以及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好趨勢(shì)，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤市場(chǎng)將顯現(xiàn)以穩(wěn)為主的局面，沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)保持供運(yùn)需三高的態(tài)勢(shì)。進(jìn)入9月份，受大秦線(xiàn)即將展開(kāi)第二輪檢修影響，電廠積極增補(bǔ)庫(kù)存，拉煤積極性高漲。9、10月份，是傳統(tǒng)的開(kāi)工旺季，地方政府城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，軌道交通及配套設(shè)施全面展開(kāi)，保障房、節(jié)能和信息消費(fèi)領(lǐng)域支出的增加，9-12月份，將迎來(lái)投資的“小高潮”。政策或扭轉(zhuǎn)短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)前行將進(jìn)一步受到支持，而這一效應(yīng)可能將持續(xù)到年末。隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始擺脫下行壓力，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)是短暫性“反彈”還是趨勢(shì)性“反轉(zhuǎn)”仍有待驗(yàn)證。只要政府堅(jiān)持改革的決心不變，未來(lái)政府出臺(tái)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策基本不可能，因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再回到以往的速度可能性不大，國(guó)內(nèi)煤炭需求將呈現(xiàn)溫和增加態(tài)勢(shì)，年底之前，煤炭?jī)r(jià)格即使反彈，上漲幅度也不會(huì)很大。